华尔街点评联储加息

High Frequency Economics：简言之，联储态度比预期偏鹰派，因为虽然联储官方不断强调将逐渐收紧政策，但利率预测的中值却显着上浮。


当然，「逐渐」可以有很多解读。和历史上比起来，即使每年加息100基点也并算不上快。我们预计，明年加息75个基点，可能意味着联储下一次加息最早3月就会到来。总的来说，眼下的焦点就是：3月会再度加息吗？
Pantheon Macroeconomics：
联储大幅提升明年加息预期，是对近期失业率下降和下半年来经济重拾增速的回应。我们对此稍感意外，但这是个好事。不过我们还是有点担心，联储和市场都低估了明年通胀上行的风险，目前劳动力市场的工资增长可能马上就要加速。如果国会通过了减税法案，则明年3月的会议想必会很有意思。
Capital Economics：
联储宣布的明年加息节奏比预期更快，而且和联储自己对经济形势的预测也不太澸合。



明年经济增长预期仅从2.0%上调至2.1%，失业率预期从4.6%下调至4.5%，这似乎并未考虑到明年可能到来的大规模经济刺激。这倒可以理解，因联储官员并不想坐实「与政府有默契」的猜测。惟尽管如此，不少联储官员仍明显倾向于显着提高加息预期。我们预测明年联储会有4次加息。Aberdeen Assset Management：


经济正在复苏的进阶阶段，预计利率将在明年及之后缓慢走高。特朗普是一个大的未知数。联储目前对特朗普政策的影响尚不明朗。如果有一个大的刺激计划，这无疑将造成通胀上行压力。而这种情况下，联储将不得不加息来应对。
CIBC World Markets：联储声明的措辞足够鹰派，满足了加息的要求。但同时，联储措辞并没有过分鹰派，保留了逐步加息的承诺。不过，更激进的点阵图将提振市场对未来的加息预期。我们预计未来两年联储将有5次25个基点的加息：明年将加息3次，2018年将加息2次。
贝莱德：联储比市场预料的更加鹰派。但若未来加息50至75个基点，恐会拖累美国经济，但特朗普政府未来的减税政策可能会抵销这一影响。Wealth Strategies Management：


如果联储对明年加息3次的预期是真实的，则美国国债收益率曲线应更为平坦。因为市场尚未计入3次加息，且联储的紧缩是反通胀的。这将限制并且最终阻止长期美债收益率的上涨。Evercore ISI也认为，市场对加息预期目前仍滞后于联储。如果利率将于2018年超过2%，当前2年期美债收益率1.2%、2年期德债收益率-0.72%几乎无法维持。