建行发行二级资本债券最多1450亿 内银密集发债为哪般?

为进一步刺激实体经济，国务院本月初召开常务会议时，再次要求金融机构进一步减费让利。近来，多间内银纷纷透过发债以补充资本。昨日，建行(939)公布获准发行最多1450亿(人民币，下同)境内二级资本债券。有分析称，建行是次集资旨在补充资本，解决资产质素问题;同时，弥补非利息收入减少及内房借贷收紧的影响。

建行昨发布通告指，近日已收到《中国银保监会关于建设银行发行二级资本债券的批覆》，获准在全国银行间债券市场公开发行不超过1450亿元人民币二级资本债券。

通告称，关于是次二级资本债券的发行情况，将依据有关监管规定履行信息披露义务。在是次发行结束后，将按照有关规定在全国银行间债券市场交易流通。二级资本债券既可提高银行资本充足率(Capital Adequacy Ratio，简称CAR)，又可拓宽银行资本补充渠道，对优化资本结构、提升公司效益及提升内部转移定价水平均有裨益，藉此以引导业务向低资本消耗、高资本回报的方向发展。

提资产质素 强资本实力

骏达资产管理投资策略总监熊丽萍接受本报访问时称，内地银行发行二级资本债券，既能吸纳资金，从而加大借贷额度，更可加强资本实力，解决资产质素问题。她续称，观乎中央近日收紧内房借贷，加上内地银行被要求减少收费，影响其非利息收入表现，是次获准发行二级资本债券，可谓弥补了内银因上述事宜导致收入来源减少的影响。熊丽萍又指，与批股及其他发行股本形式集资不同，发行二级资本债券的好处在于不会影响资本结构、继而影响股东权益。

正荣金融业务部副总裁郭家耀接受本报访问时则指，二级资本债券非新鲜举动，观乎当前内银股估值偏低，加上当前发行新股并不容易，相信成本相对较低的发债是较好的选择。他相信，建行是次发行二级资本债券，旨在补充资本，从而让资本保持健康水平。

商业银行永续债双增

另据同花顺金融研究中心近日发布数据显示，今年上半年商业银行永续债发债数量和规模亦现双增。截至6月末，年内共有28家内地银行发行32只永续债，而去年同期仅为16家﹔银行永续债发行规模达3105亿元，较去年同期增长8.15%。

同时，降準后内银仍未停止扩充资本脚步，近期大行密集发债补充资本。根据内媒统计，近期中行(3988)和进出口银行已分别发行300亿元金融债和600亿元永续债，邮储行近期发行了600亿元永续债。

债券供给将会持续增长

对于其他内银会否持续发债，东吴证券银行首席分析师马祥云在内媒指出，银行业整体缺乏资本的趋势比较明确，大行的利润内生增速相对较低，又要投放对公贷款支援实体，对资本需求大，且资本考核要求也更高，因而通过二级资本债或永续债补充资本是必要的，此类债券供给将会持续增长。

事实上，建行是继交行(3328)后另一家获准公开发行二级资本债券的内银。分析认为，二级资本债券和永续债一样安全性较好、流动溢价高，而近年一直成为银行或金融机构集资的首选工具。近期建行资本充足率有下滑趋势，截至今年3月底，建行资本充足率为16.77%，较去年底的17.15%减少0.38%;一级资本充足率为13.86%，较去年底的14.18%减少0.32%;核心一级资本充足比率为13.37%，较去年底的13.63%减少0.26%。

建行其他营运指标方面，截至今年3月底止，该行发放贷款和垫款总额为17.67万亿元，较去年底增加5.27%;按贷款五级分类划分，不良贷款额为2742.53亿元，较上年末增加135.24亿元;不良贷款率为1.56%，与去年底持平。拨备覆盖率为214.94%，较去年底上升1.35个百分点。经营费用为426.49亿元，按年增加37.62亿元;成本收入比为21.08%，按年上升0.92个百分点。(记者邝伟轩)