【财经观察】人民币汇率会破7吗？

儘管美元指数20日跌破98关口下调129点，但人民币兑换美元汇率中间价仍然下调129点，报6.8988，与6.90关只有12个基点的距离了。

喊话未改惯性下挫

中美贸易战再次升级以来，内地股市一直未见明显护盘行动。但是，人民币汇率方面，人民银行护盘态度日趋明显。

5月15日，在人民币兑换美元汇率中间价回落到6.8649的时候，人行发布消息称，当天在香港成功发行两期人民币央行票据，此举政策意图非常明显，说明中国不会通过开启货币战来对沖贸易战，这也是人民币保7的前哨站。人行这样明显的护盘举措在去年作用明显，可惜本次发行200亿元央行票据对市场作用就明显减小，人民币兑换美元汇率中间价依然一路向下，从15日的6.8649跌落到20日的6.8988，逼近6.90关。

19日，人行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜喊话，中国经济金融的稳健运行，为外汇市场和人民币汇率保持合理稳定提供了有力的基本面支撑。他表示，中国完全有基础、有信心、有能力保持中国外汇市场稳定运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。这样的表态放在过去足以对人民币汇率产生明显影响，20日人民币兑换美元汇率中间价继续下挫129个基点，只是离岸人民币有所喘定，升值收复6.93关口，日内升值逾150点。

人行要拿出新工具来

内地股市目前显然不是空头的主战场，而人民币在6.90受到最严峻威胁之后，空头下一个整数关口目标，会不会就是7整数关口？

去年受中美贸易战冲击，人民币兑换美元汇率中间价年贬值幅度为3290个基点或5.035%。去年人民币兑换美元汇率中间价最低一度跌穿6.96关口，而在岸人民币和离岸人民币几乎就到了7关。而今年以来，人民币兑换美元汇率中间价累计贬值幅度只有356个基点或0.519%，这就是人行评价的总体表现温和。而人行通过15日的在香港发行央行票据和19日潘功胜的喊话，明显释放将努力保7的信号。

要看到本轮人民币保7遇到的困难和挑战，要远远比去年大，因为中美贸易战形势远比去年错综複杂，而且仍有愈演愈烈的态势。人行过去通过启动逆周期因子、信心喊话、在香港发行央行票据护航，而今这样的做法影响力都有所钝化。相信人行护航人民币汇率，尤其是保7的工具箱裏，还会有更多的选项。

当然，人民币保7目前还有一个比较有利的外部条件，就是美元汇价上行的动能也在钝化。另外，中国经济运行总体平稳，主要指标保持在合理区间，新旧动能转换加快，宏观经济基本面良好，也应该是人民币保7的底气之所在。只不过，本轮人民币保7，势必将是一场恶仗，最终结果还有待观察。王长久