人币波动仍在可控範围 只须守住不爆发系统性风险

【今日时报网讯】昨日早间，人民银行副行长、国家外汇局局长潘功胜表示，中国有信心让人民币在合理区间保持稳定，且中国外汇储备充足，中国经济增长基本面良好，经济增长韧性增强。随后，人行行长易纲午间在接受媒体採访时亦发表了类似观点，并表态将运用政策工具保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。有专家表示，若汇率继续下行，则人行将干预汇市;不过另有专家认为，只要没有系统性风险，目前人民币汇率的涨跌幅度完全可以接受，还没有必要去动用什幺手段。高层的表态主要起到一个引导预期的作用，中长期来看人民币仍然会在合理的区间内保持稳定。

今日时报记者 伍敬斌

高层表态稳定预期

当日，人行金融研究所所长孙国峰表示，「近期人民币汇率出现了一些贬值，这完全是市场由于外部不确定性引起预期变化的结果，并非人行有意引导。中国坚持多边主义、全球化、自由贸易和以规则为基础的国际通行準则，不会将人民币汇率作为工具来应对贸易争端。」

人民币对美元汇率在75天时间内就从6.26贬值到6.72，累积贬值幅度超过7%。而在高层接连发声后，离岸人民币兑美元收复6.67关口;在岸人民币兑美元转涨，收复此前逾500点的跌幅。高层的表态真有如此强大的力量?中央财经大学金融学院教授郭田勇在接受本报採访时表示，目前人民币汇率的形成机制已经非常市场化，人民币汇率出现涨跌都是根据市场来决定的，那幺出现涨跌也是正常的。但是近期人民币的跌幅确实较快，如果任由不良预期发酵，显然也会对中国造成一定伤害。人民币不管是涨还是跌，都还是要有一定节奏。如果一下子跌太多，对于中国来说也是不好的。所以，要保持风险总体可控，高层的喊话对于稳定市场预期还是有作用的。

郭田勇认为，近来，美元进入加息通道，显得十分强势，人民币出现一定程度的下跌是意料之中的事。并且人民币下跌并不是很坏的事情，这段时间以来中美贸易战的阴云不散，人民币汇率的下跌可以降低贸易战对中国出口企业的损失。

尚无必要出手干预汇率

有论者认为，潘功胜与易纲的表态显示中国的货币政策不会改变，且高层对人民币汇率满怀信心。郭田勇表示，只要是在系统性风险可控的範围内人民币汇率出现一些涨跌，都不用太过于紧张。中国的资本账户也是有管制的，并不是说人民币汇率下跌以后资金就要疯狂外流。只要在不引发系统性风险的前提下，人民币汇率的涨跌都无须过度恐慌。中国有手段来稳定汇率，只是现阶段没有必要出手。中长期来看人民币仍然会在合理的区间内保持稳定。

社科院学部委员、人行货币政策委员会前委员余永定认为，有一种观点认为，「人民币汇率一旦贬值就会贬贬不休，直至导致金融危机。」这种观点是错误的，它过高估计了预期的作用，过低估计了经济基本面和汇率变动本身对汇率的稳定作用，何况一定条件下，人民币贬值利大于弊。实在没有必要对短期的、波动性的贬值过于心。有关部门可以做好两点，一是加强资本管制;二是不要干预外汇市场。

齐鲁资管首席经济学家李迅雷则表示，潘功胜与易纲的表态预示着若汇率继续下行，则人行将干预汇市。从客观上看，一定幅度的贬值有利于释放经济下行和贸易战冲击带来的压力，而且去年年初以来人民币对美元大副升值，有很大的安全垫保护。目前股市和汇市的波动正在逼近临界点，除了对中国经济基本面向好作表态之外，还需要用适当的行动来稳定市场预期。