人行年底放水 挽股债汇信心

21日中国债券市场满血复活，早盘国债期货高开高走，午后涨幅扩大。十年期国债期货主力合约T1703报96.43，涨幅1.78%；五年期国债期货主力合约TF1703报98.955，涨幅1.2%，触及涨停。这也预示着上周开始的债券市场风暴已经被有效遏止，而这背后是人行年底的放水挽救了市场的信心。

三杀变三稳

2016年倒数第八个交易日，中国金融市场出现明显的转机，股市全面复活。盘面上中国石油和中国石化暴涨并未引发市场的恐慌，反而将大盘涨势延续到收盘，这就说明市场信心有所恢复。

在外汇市场，21日早间中国外汇交易中心发布公告，人民币对美元汇率中间价报6.9489，较上一交易日小幅贬值21点。这也就意味着，在2016年倒数第八个交易日，人民币对美元汇率中间价6.95关口仍然在多投手上。现在最重要的是人民币贬值预期在年底开始降温，如隔夜离岸人民币兑美元小幅下跌，但纽约交易时段多数时间维持在6.94上方，北京时间21日凌晨6点纽约尾盘，离岸人民币报6.9390。

在债券市场，形势更加明朗。上周债券市场遭遇严重的冲击，15日各大国债期货品种竟然集体跌停，大有山雨欲来风满楼的架势。关键时刻人行果断出手维护了债券市场的稳定。而本周债券市场继续承压，但人行也没有坐视。21日早盘国债期货高开高走，午后涨幅扩大。十年期国债期货主力合约T1703报96.43，涨幅1.78%；五年期国债期货主力合约TF1703报98.955，涨幅1.2%，触及涨停。

人行或有新尚方宝剑

债券市场变化的背后，是人行在公开市场加大净投放量，而且市场传闻人行20日还指导部分银行通过「X-Repo」这一市场化工具投放了资金，释放出人行多渠道加大流动性投放力度、提振市场信心的重要信号。在外汇方面，年底人行维护汇率基本稳定的态度越加明显，在岸人民币周二交易放量，单日成交量突破400亿美元，创年内第二高。这显示人行在年底前或避免将人民币中间价定在弱方。

人行多渠道出手，提振了股、债、汇三方面信心。比较之后会发现，人行在中央经济工作会议前后似乎有了变化，维护金融市场稳定变得更加积极更加果断。这或说明无论是股市还是债市以及汇市，中国都转趋强硬。虽然人民币对美元汇率中间价今年贬值严重的结果不可改变，但坚守住「7」总是有办法的；虽然上证综指2016年年线收跌的结局无可避免，但是坚守住3000点进而防护3100点关还是有可能的；国债期货是重中之重，国债是国家评级最高的，岂能容忍空头肆意妄为？所以，在年底最后七个交易日，股、债、汇年内应该不会有大的意外发生。王长久