美元指数突然出人意料地持续大涨正让全球感受到空前的压力。上周五美元指数尾盘涨0.17%，报92.58，一度创今年以来新高至92.92。上周美元指数累计涨幅1.17%，已连涨三周。受美元指数连续走强带动和美联储加息步伐的影响，全球流动性持续回流美国，带动新兴市场等地区的利率不断上涨、货币大幅贬值波动。
利率普涨时代来临
美联储5月议息会议虽然宣布维持目前利率不变化，但是6月美联储加息的几率已经上升到90%，这甚至被认为是板上钉钉的。
美联储持续加息推动了美元指数的持续上扬，导致全球渐渐进入全面加息的时代。5月3日，阿根廷货币再度暴跌8.5%，录得近两年半来的最大跌幅。为阻止比索的进一步贬值，阿根廷一周内第三次上调了基準利率，将关键的7天逆回购利率再上调675个基点，从33.25%上调至40%。5月4日，汇丰宣布即日起上调香港美元存款利率100倍，由0.001%上调至0.1%，为9年来首次调整。5月5日韩国央行行长李柱烈表示，韩国央行应该提高基準利率。在各种条件相宜之时，降低宽松程度是恰当的。中国四大商业银行北京分行本周将上调首套房贷利率，将最低利率从央行基準利率的1.05倍上调为1.1倍，二套房贷款利率政策不变，仍为基準利率的1.2倍。
美元指数站上92关，势如破竹，多方预期美元指数最高可能会摸到95关。相应唱空人民币的声音开始出现，因为欧元、英镑、日圆等已经先软了。但是，人民币的坚挺继续让空方大跌眼镜，5月4日人民币兑美元汇率中间价报6.3521，上一交易日中间价报6.3732，升值211点，为5个交易日来首次升值。可以相信，6.30到6.40将是人民币双向波动的一个稳固的箱体，在美元持续逞强的大背景下，人民币很有可能与美元联袂成为全球货币双牛。
内地势尽量避免加息
人民币坚挺，但中国对于资本流出的压力仍不敢掉以轻心。对于中国来说，全球金融市场日益加强的联动让其难以独善其身，为应对美元走强和美联储持续加息带来的资金外流压力，人行还会做出积极的应对。
首先，中国势必会尽量避免加息，尽管全球正键入利率普涨时代。现在美联储一年期基準利率已经超过人民币，如果6月再加息一次，今年年内总共4次加息的话，美元一年期基準利率势必大幅度地超过人民币，利息差持续拉大。但内地通胀水平还在比较合理区间，各方面因素会让内地在加息问题上慎之又慎，不到万不得已是不会轻易开启的。
4月17日内地出人意料地宣布大幅度的定向降低银行存款準备金率，释放了4000亿元人民币的流动性。后续应对复杂的金融环境和形势，人行很有可能还会有降準或定向降準的举动，毕竟内地银行存款準备金率还维繫在一个比较高的水平，调降的空间还比较充分。
美联储持续跟进加息正推动全球利率水平的高企，内地继续承受加息的压力。而人民币汇率虽然也会承受一定的贬值压力，但总的局面是可控的。只是复杂的经济环境会让内地股市感受到越来越严峻的压力，上证综指3000点关保卫战很有可能会转化为持久战。
王长久
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