香港伊斯兰债券大有可为

颜安生

伊斯兰金融是一个特殊的金融系统，具有浓厚的宗教背景，遵照古兰经、圣训等伊斯兰教义。由于伊斯兰教提倡勤劳致富，鄙视依靠投机手段来获取财物的行为，因此，伊斯兰金融严格遵循「禁止利息、禁止投机行为、禁止投资于伊斯兰教义不允许的产业」等原则，并有专门机构对金融机构恪守教义情况进行监督。在伊斯兰金融体系中，最具代表性的伊斯兰债券，通常以信託凭证或参与凭证的形式发行。

伊斯兰债券市场反应佳

2014年9月11日，香港成功发售首批年期5年总额10亿美元伊斯兰债券，从发行的反应来看，这批伊斯兰债券获全球投资者踊跃认购。据香港金融管理局透露，这次发售的美元伊斯兰债券，收益率为2.005%，与5年期美国国债差距为23基点，但这批伊斯兰债券却受到全球投资者的热烈追捧，录得4.7倍超额认购。时任香港特区政府财政司司长的曾俊华表示，这是全球伊斯兰金融市场上首批由获AAA评级政府推出的美元伊斯兰债券，也是香港伊斯兰资本市场发展的一个重要里程碑。

香港首次发行伊斯兰债券便大获成功，这对香港金融业界无疑是一次重大激励，也让香港看到了伊斯兰金融市场的巨大潜力。然而，遗憾的是，港府在推进伊斯兰债券发行方面步伐显得迟缓，除了2014年9月及2015年6月发行过两批伊斯兰债券(每笔发行额为10亿美元)，2016年便没有了下文。三年时间只发行了20亿美元的伊斯兰债券，这与香港声称要大力推动伊斯兰债券市场发展来说，的确是雷声大，雨点小，同时，区区20亿美元规模的伊斯兰债券的发行量，与香港这个亚太国际金融中心的地位相比也是极不相称的。时间进入2017年，港府终于想起了伊斯兰金融产品，香港金管局宣布，港府定于2月13日在亚洲、中东及欧洲，就可能发售的第三批伊斯兰债券进行路演。

穆斯林人口多市场大

目前在世界总人口约71亿中，穆斯林总人数近17亿，分布在204个国家和地区，佔全世界的人口约24%。地处海湾的伊斯兰国家，由于天赋的石油资源，在过去几十年中积累了大量财富，形成了大规模的石油美元和主权基金，并都有投资伊斯兰金融的需求。预计2017年全球伊斯兰债券发行将上升至600亿美元以上。毫无疑问，伊斯兰金融市场空间仍大，作为国际金融中心的香港可以大做文章。