环球股票在过去一周表现参差，美国候任总统特朗普将于本周五纽约时间就职。美国经济复苏有明显的象，但投资者对新总统上任后的政策仍有不安。表面特朗普的经济政策似乎对投资者有利，但他在当选之前甚少公布细节。市场担心自去年11月至今的「特朗普牛市」快出现调整。
标準普尔500在过去一周下跌0.07%，在阻力位227.73元轻微回落。国际市场在过去一周没有跟随美国市场下滑。日本日经225下跌0.58%;德国DAX 30上涨0.26%; 英国富时100指数上涨1.71%。
若美股步入整固，道指20000点关口将为重大阻力，所以「恐慌指数」VIX挂期权上周交易急增，反映投资者担心特朗普就职美国总统后，美股随时出现调整，期权是为持股作出对沖作用。虽然美股上周受惠银行股上扬，但早前上升的能源股和地产股开始获利回吐，科技股创新高后的走势令人缺乏信心，预计美股短期内的上升动力将会减弱。
除了特朗普在本周五就职美国总统，市场另一焦点，将放今日英国将首度发表脱欧方案的具体细节。有传英国届时将宣布英国以「乾净利落」及「强硬」方式脱欧，预料英镑汇价进一步重挫，估计英镑将会下跌至对美元1.200心理关口。国家主席习近平将出席的达沃斯世界经济论坛，市场普遍认为习主主席将会进一步强调中国「一带一路」的愿景和如何落实相关政策，而欧洲央行周四议息，以及美国银行股发表第4季业绩，足以左右本周环球股市走势。
提防本地楼市调整加剧
虽然最近本地楼市新盘交投增加，综合市场消息，当中过去周末集中的是内地发展商在启德的新项目，成交是否主要由内地买家支持还有待研究，相反本地二手楼成交十分冷清，十大蓝筹屋苑周末成交，创48周新低。虽然现在楼价处于高位，还得到支持。但若作出一个大胆假设，如果楼价像97时突然急跌，现时市场因政府楼市辣招只余疲弱购买力，楼价再平也未必得以承接，在没有成交中的下滑，跌幅随时是大的惊人，大家千万不要低估这种没有成交量的乾跌是如此厉害。加上美国加息周期开始，今年投资本地物业时，要认真考虑本身的负担能力。
全球华人国际投资交流会主席
东骥基金管理董事总经理 庞宝林
(作者为香港证监会持牌人士)
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