内盘商品期货多头盛宴：黑色系、有色金属近全线上涨

周一早盘，国内商品期货全面飘红。其中，黑色系、有色金属近全线上涨，势头较上周五更加凶猛。

午后，白糖封死涨停。沪锌再次触及涨停，至每吨24410元，为至少2007年11月以来新高。

螺纹钢1701和1705短线跳涨，1701涨幅扩大至6%，1705涨幅扩至7%以上。上期所午后公告称，自11月29日（28日晚连续交易时段）起，非期货公司会员或客户在螺纹钢RB1701合约和RB1705合约日内开仓交易的最大数量分别为8000手。此前规定为10000手。套期保值交易的开仓数量不受此限制。

早盘盘中，沪锌、沪铅涨停。沪铅触及21635元的多年新高，成交量刷新历史最高。螺纹钢涨6%，一度逼近涨停。焦炭涨逾4%，焦煤、铁矿石涨幅均超3%。

截至早盘收盘，白糖涨停。沪锌涨6.62%，报每吨24365元。沪铅涨6.68%，至每吨21570元。沪铜、沪锡飘红。沪铝翻红后再度回落，微跌0.11%。黑色系涨幅居前，螺纹钢涨4.73%。铁矿石涨4.36%。焦炭涨4.28%，焦煤涨2.5%。动力煤涨近1%。

成交方面，农产品成交量高位徘徊。豆粕1705总成交升至266.8万手，豆油1705成交略减至71.45万手，玉米1705总成交小幅减至60.99万手。

黑色系成交分化。铁矿石1705总成交徘徊在130万手高位。焦煤1701成交缩减至10.34万手。焦炭1701成交减至13.71万手。螺纹钢1701成交减至163.1万手。

有色金属品种成交量略现分化。其中，沪铅1701总成交升至15.5万手，为数年最高水平。沪锌1701成交量进一步减少至50.79万手。

亚市早盘，外盘有色金属表现分化，铅锌持续强势。盘中，LME期锌上涨3.6%报2921.5美元，创2007年11月以来高位。LME期铅涨4.3%报2495美元/吨，创五年最高位。LME期铝、期镍、期锡、期铜涨幅均不超1%。

沪锌、沪铅开盘大涨或受到外盘提振。

上周五，受基金买盘刺激，LME期锌盘中一度涨5.09%，为近八年最大。收盘飙涨至逾八年半新高，收盘报2819美元/吨，涨幅3.5%。

上周，LME期锌累计上涨11%，创2010年2月份以来最大单周涨幅，使得2016年迄今涨幅扩大至77%。

LME期铅上周五盘中涨幅一度高至8.58%，为七年来最大盘中涨幅，收涨6.7%，创近五年最大单日涨幅，报2391.50美元/吨，为2013年2月以来收盘新高。

今年以来，LME锌及沪锌完全不同于过去几年的过山车走势，而是呈现出一路上扬、且在10月底加速走高的火爆行情，累计涨幅约50%。

至于锌价背后的上涨逻辑，广发期货商品组组长刘碧沅认为，一方面是喊了两年的矿山关闭真的到来，导致供应大降；另一方面是下游消费大超预期。

期铅方面，上海有色网认为，沪铅1612合约已进入逼仓行情，根本原因是现货紧缺。受制矿紧张、环保、冬季闭矿、下游消费旺季即将来临等多重因素影响，现货紧张短期内或无法得到缓解，年内现货市场或将持续维持高升水状态。

海通证券有色金属分析师施毅、钟奇给予有色金属 增持 评级，其认为今年的供给侧改革普遍推升金属价格，供需已处于极为敏感的平衡状态。2017年的欣喜点在于需求隐现回暖迹象，比如国内火热的PPP项目，以及美国可能增加基建开支。