延续强势 沪深股市高开高走

今日两市高开，沪指涨0.09%报3220.98点，深成指涨0.10%报10910.4点。权重股分化，昨日大涨的保险股回调。
盘面来看，石油、有色、证券、钢铁等权重股涨幅居前，保险、电力、银行、地产等跌幅靠前。
海通证券分析认为，年底市场博弈氛围浓，结构方面重政策事件驱动。年底行情有博弈因素，尤其是机构配置少、有政策或事件驱动的板块容易有所表现。政策驱动角度，应重视国企改革概念和券商板块。自年中以来有关国企改革政策不断加速推进，并加强落实 7月央企试点工作全面铺开，8月员工持股试点意见公布，9月28日发改委召开国有企业混合所有制改革试点专题会。首次提出 推进混合所有制改革是深化国企改革的重要突破口 ，10月国务院发文推进去杠桿与国企改革结合。同时各地方国企改革也在持续不断推进，上海作为地方国企改革的排头兵，运用国资平台、混合所有制改革、资产整合等多重手段推进改革；11月18日深港通推介会在深交所举行，港交所行政总裁李小加表示，深港通开通只等发令枪响。券商在深港通正式实施后开展港股通业务的交易权限有望增加，相关业务有望增长。
应对策略：步步为营。从大类资产投资回报来看，A股前15只高股息率股的平均股息率已经高达6.2%，股市已具备配置优势。而银行理财、险资等做大类资产配置的资金，在加配权益类资产时，价值股仍是很好的选择。建议以稳健的价值股作为底仓进行配置，如高端白酒、地产龙头、汽车龙头、建筑类中以国际业务为主的公司等。进攻方面可选择国企改革主题、券商股和真成长品种。
中信建投分析称，大类资产配置进入滞胀周期。按照我们对美国五轮第三库存周期的研究，在长、中周期下行背景下第三库存周期必走向滞胀，中国也不会例外。从数据上，我们观察到PPI同比转正；下半年商品开启更凌厉的第二波主升行情，品种从糖、黑色到有色，此起彼伏；反映通胀预期的长端国债收益率从底部反弹，包括BDI，这些广谱的价格指标回暖预示着通胀已经回升。
区分通胀与滞胀的标志在于需求有没有同等程度的回暖。今年6月自库存低点的反弹正接近尾声，中美库存周期共振会带来需求顶点。中上游大宗原材料价格上涨将对下游需求构成反制，这在黑色、化工等板块中已经有所体现。
博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为，国内经济企稳对股市的支撑已经显现，但人民币汇率压力以及期货市场的波动，可能将对A股造成一定的压力，例如年末新股发行有所提速、大股东减持增加，综合考虑正反两方面因素，A股短期可能陷入盘整，长期保持震蕩缓慢上行趋势。
行业选择上，魏凤春依然看好估值合理、景气度和业绩显着的行业，例如基建、食品饮料、医药、农林牧渔、消费电子等。主题选择方面，考虑积极财政背景下的基建主题，如轨道交通、水电水利等。同时，一带一路、国企改革等主题也值得关注。