降息押注又迎颠覆？美联储或将今年经济增长预期提高一倍！

　　鉴于美国经济看起来仍十分稳健，美联储官员在本月晚些时候发布最新展望时，可能需要将2023年经济增长预测提高一倍，这可能足以促使他们缩减2024年的降息预期。

　　在从消费者支出到住宅投资等一系列数据都强于预期之后，经济学家一直在上调对美国国内生产总值(GDP)的预期。亚特兰大联储发布的一项受到广泛关注的非官方估计甚至认为，美国第三季度GDP折合成年率将增长5.6%。

　　这与三个月前(政策制定者上一次更新季度经济预测)相比发生了急剧转变，当时人们普遍认为美国经济将在本季度陷入停滞。

　　桑坦德资本市场美国公司首席经济学家史蒂芬斯坦利(Stephen Stanley)表示，6月和7月消费者支出强劲，因此第三季度经济持续增长实际上已经是板上钉钉的事情了。他预计7月至9月期间经济增长率为3.7%，5%似乎太高，但并非不可能。

　　任何超过3.2%的GDP增长率都将创下2021年以来最强劲的季度表现，当时美国正从疫情的最初冲击中快速复苏。

　　美联储官员上一次在6月中旬更新的季度经济预测时显示，政策制定者认为2023年GDP将仅增长1%。当时，这一预测已经较3月份有所上调，后者暗示今年将出现衰退。

　　据Inflation Insights LLC总裁谢里夫(Omair Sharif)认为，在美联储于9月政策会议结束时公布的新预测中，2023年GDP增长预测可能会上升至1.8%或2%，失业率预测则可能会被下调。

　　谢里夫表示，经济预测上调还可能导致美联储官员将明年预计的降息幅度缩减至75个基点，而不是100个基点。

　　别高兴得太早?麻烦在后头!

　　亚特兰大联储的追踪指标与政策制定者的季度经济预测是分开的。前者波动较大，在美国政府于10月底公布第三季度经济增长的首次官方数据之前，可能还会有所下调。但它仍突显了过去几个月市场情绪的普遍回升。

　　尽管市场对美国经济增长前景的乐观情绪高涨，但美联储已经暗示，可能会在9月份的会议上维持基准利率不变。

　　7月份的加息已经使联邦基金利率进入了5.25%至5.5%的目标范围，这是22年来的最高水平。美联储理事沃勒周二表示，鉴于最近的数据显示通胀继续缓解，政策制定者现在可以谨慎行事。

　　毕马威会计师事务所(KPMG LLP)驻芝加哥首席经济学家黛安斯旺克(Diane Swonk)表示，经济在夏季加速，但美联储愿意跳过9月的加息。现在最有可能出现的情况是软着陆。

　　即使美国经济衰退的可能性已经下降，但观察人士基本上仍坚持第四季度经济增长将放缓的预测。迫在眉睫的不利因素包括汽油价格上涨、学生贷款支付的恢复以及政府关门的可能性。

　　经济学家Anna Wong表示，我们并不认为第三季度GDP的强劲表现表明软着陆的可能性增加。相反，我们认为这实际上增加了第四季度GDP出现负增长的可能性，因为该季度将缺乏类似的增长驱动力。鉴于学生贷款支付恢复，消费贷款拖欠率上升以及劳动力市场疲软，第四季度消费可能会疲软。

　　许多人还认为，过去一年半的大幅加息以及今年早些时候银行倒闭后信贷条件收紧的影响也将很快开始显现。

　　道明银行集团(TD Bank Group)高级经济学家托马斯费尔特梅特(Thomas Feltmate)表示，学生贷款减免计划的结束可能会对消费者支出造成一定拖累，因为超过2700万借款人将需要开始每月偿还贷款。

　　他说，我怀疑，未来几个季度，我们还会看到商业投资方面的一些压力蔓延，尤其是在最近几个月利率有所上升的情况下，而且信贷环境仍然相当紧张。