在美国新任总统特朗普高举保护主义大旗的背景之下，2017年的新兴经济体仍将挑战多多。2月9日，国际金融协会(IIF)表示，今年流入新兴经济体的外商直接投资将大幅下滑至3860亿美元，相比3年前，该数据的跌幅接近30%;这也将创下该数据自2008年金融危机以来最低点。IIF代表全球超500的最大型银行、对冲基金和其他金融机构。
同时，IIF预测还显示，今年，新兴经济体可能又不得不面临新一轮的资本外流之年，25个新兴经济体成员国今年的资本净流出规模总计将为4900亿美元。IIF还表示，新兴市场面临挑战的部分原因是特朗普保护主义潮流的侵袭，欧洲国家大选结果可能也会带来冲击。总而言之，全球经济前景仍旧非常不明确。
野村集团日前也发布研报表示，特朗普的美国优先或将意味着新兴市场最后，今年新兴经济体应当更趋谨慎。野村认为，特朗普提出的美国优先政策对整体新兴市场来说都是负面的，尽管不同市场并不会受到同等的冲击。虽然特朗普刺激美国财政计划可能对新兴市场带来助力，但其政策效果在2017年末之前都不大可能显现。
相反，特朗普的各项政策可能会触发另外两重力量困扰2017年的新兴市场，尤其是那些对海外贸易以及地缘政治变化更为敏感的新兴经济体将深受其扰。其一是美联储更快的加息周期以及美元更为强劲的升值。自从2008年金融危机以来，不少新兴经济体外债负担沉重，由此它们更容易发生上述因素所导致的资本外流以及信贷违约危机。其二是特朗普美国优先政策及其谈判策略，这包括美国贸易保护主义、更为严格的移民政策以及美国外交立场的重新调整三股力量的相互作用。不同新兴市场经济境况也将有很大不同，墨西哥将成为最易受到冲击的国家，匈牙利、以色列、俄罗斯和秘鲁受到的冲击将最小。野村如是表示。
对于特朗普政策的风险以及今年所面临的经济挑战，不少亚洲新兴经济体央行已经给予关注。2月8日，印度央行意外按兵不动。这与之前的市场普遍预期相左，大部分市场人士预计，受困于印度废钞计划对该国经济的负面冲击，印度央行或将在2月降息25个或者50个基点。但最终，印度央行决定维持回购利率于6.25%不变。印度央行在2月8日的议息会议中，对特朗普政策风险给予了高度关注。印度央行行长帕特尔表示，来自于美国宏观政策、尤其是财政政策的不确定性，促使其仍需更多时间等待局势明朗。
印度央行的表态成为全球新兴央行更趋谨慎的代表之一。纵观全球，新年伊始，大多数新兴经济体央行都采取了按兵不动的策略。而这种谨慎情绪也逐渐反映在全球金融市场之中。相比特朗普赢得大选初期，美股升升不息以及美元势如破竹，当前美股涨幅更趋缓慢且美元渐露疲态。不少经济学家表示，早期特朗普竞选中承诺的大财政刺激和放松金融监管所引发的特朗普行情正在褪色，相反，特朗普所力倡的保护主义正引发全球各国尤其是新兴经济体的广泛担忧。
这种担忧绝非空穴来风。特朗普曾表示，在其任期内，将通过谈判达成更加有利美国的双边贸易协议，同时也威胁对某些进口商品增加关税。另外，特朗普上任后的第一步就是让美国从TPP中退出。在这些言论和政策的背后，特朗普美国优先的保护主义主线清晰可见。不断增长的保护主义对亚洲经济体来说是个严重的风险。汇丰亚洲经济研究联席主管范力民表示，那些对出口贸易依存度较高的亚洲经济体更需谨慎。
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