特朗普经济政策的变与不变

特朗普当选下届美国总统!一石激起世界千重浪，全球市场在经历了前日大崩盘之后，昨又走出一个令人瞠目的深V字形。如此「特朗普行情」，究竟是因为特朗普的魅力实在令人神魂颠倒，还是全球的市场精英决定要「破罐破摔」?

众所周知，不确定性是经济运转的大敌，而前日的美国总统大选却给全世界完美演示了什幺叫做大跌眼镜：选前各类民调都显示，希拉莉的胜选应是板上钉钉;世界上的各路政治、经济精英亦纷表支持希拉莉，从而给市场造成「希拉莉当选是大概率事件」的预判。但结果却出乎市场预料，特朗普不仅在大部分时间领先希拉莉，还在多个传统支持民主党的州取得颠覆性胜利。一个接一个的意外和误判，再加上特朗普出格和争议的言论形象，都变成了砸向市场的一颗颗滚石。但浪子可以回头，误判也可以修正。听听特朗普的胜选感言吧：「合作使我们能够展开重建我们国家的迫切任务，展示新的美国梦」、「我们会公平地对待每一个人，所有的人和所有其他国家」、「我们将求同存异，寻求合作伙伴关系，而不是敌对和沖突」。满满的政客语言和「政治正确」，正正出自于这位争议无数的「大嘴」 毕竟，这场被称为「史上最糟」的选举已经结束，务实的现实政治才刚刚开始。

可预料的是，短期看，「稳」字仍是特朗普施政首务，推出颠覆式政策的可能性微乎其微。政治上，特朗普身上强烈的反建制色彩，不仅令其面对着民主党和精英群体的不信任，亦在共和党内部难以获得主流支持，任何容易引发争议的政策都难以通过制度的掣肘，更遑论修建「边境长城」之类的荒唐构想。而从经济上看，美国经济复苏势头仍在继续，就业、消费、劳动生产率、资本流入等关键数据亦表现正面、预期乐观，皆说明奥巴马政府的经济政策有可取之处。特朗普若冒险推动政策的全面转向，除将制造新的不确定性之外，亦会把美国经济的良好势头导向未知境地，风险巨大。一个明显的例子是，特朗普今年中曾公开支持维持低利率政策;他当选后，美国12月加息的概率顿时腰斩。

而即使有变，这样的变化亦不会是无的放矢。若略去特朗普选战中的种种口水和前后矛盾之处，唯有减税、增加投资、贸易保护等政策才是他不变的核心主张。一方面，特朗普的减税主张，有利于减轻企业负担，吸引制造业回流和创造就业，并激活民间的消费活力，理论上有利于美国经济的进一步增长;另一方面，特朗普力主扩张财政，大幅度增加基础设施建设投资。这不仅意味着创造更多就业机会的可能，亦对市场展示了广阔的投资空间，亦有利进一步刺激美国经济的复苏。从现实政治的角度考虑，上述政策亦是政治阻力较小，更容易获得国会及民众支持的政策方案。这也可以解释，为何昨日全球市场出现了风向突变的反弹。

归根结底，身为精明商人的特朗普，既不会推动任何颠覆性的政策，亦难以凭一己之力就将全球经济拖入深渊。毕竟，这已不再是美国一家独大的世界了，美国亦不是一人说了算的国家。

今日时报评论员万青