韩国央行首次连续四次加息： 韩元汇率创13年新低 加息能否扭转颓势？

　　韩国银行金融货币委员会召开货币政策方向会议，决定加息25个基点，将基准利率从2.25%上调25个基点至2.5%。这是韩国银行史上首次连续4次上调基准利率。韩国央行行长李昌镛表示，如果经济增速严重放缓，央行将重新评估加息步伐，但目前一段时间内，25个基点的加息幅度立场不会改变。

　　其实，韩国央行此番加息还有一个重要的目的，那就是挽救当前表现疲弱的韩元。截至8月24日晚上10点前后，美元对韩元汇率略有上升，报1338.79。在韩国央行放出加息消息后，韩元略有走强，截至25日下午4点，美元对韩元汇率报1334.19。

　　本月22日，韩元汇率曾创下13年的新低，韩元对美元汇率一度跌破1340韩元大关。当前，韩元对美元汇率虽有所回调，但韩元表现仍然疲弱。而韩国作为典型的出口导向型经济体，货币的持续贬值，会给该国的经济带来更多不确定性，尤其是当前韩国经济正遭遇逆风。

　　据韩国关税厅在8月22日发布的初步统计数据，韩国8月前20天贸易收支出现102.17亿美元逆差，逆差规模远高于去年同期和今年8月前10天的数据。除了忧心贸易逆差扩大，韩国股市还面临外资出逃的风险。有数据显示，今年上半年，海外投资者净卖出了115亿美元的Kospi指数成分股。

　　就目前而言，加息对韩国来说利大于弊还是弊大于利?韩国还要采取哪些措施，才能缓解韩元持续贬值之苦?

　　韩元近期持续走弱

　　近期，韩元持续走弱引发外界关注。截至目前，虽然韩元略有回升，但韩元对美元汇率仍然跌破1330韩元关口。

　　事实上，在留意到韩元波动后，韩国也采取了相应的口头干预措施。8月23日，韩国外汇管理局表示，在美元走强的情况下，韩元对美元的汇率下跌，将彻底检查海外市场是否有投机行为。口头干预发出后，韩元确实收复了稍早前的部分失地，但并未真正扭转币值弱势的状态。在这种情况下，韩国央行实施加息，将基准利率从2.25%上调25个基点至2.5%，并在声明中上调今明两年的通胀预期，将今年的通胀预期从4.5%提高至5.2%，明年预期从2.9%提高到3.7%。随后，韩元走强。截至25日下午4点左右，韩元对美元汇率为1美元兑1335韩元。

　　对于韩国这样的出口导向型经济体来说，稳定货币币值具有十分重要的意义。上海外国语大学国际金融贸易学院院长、教授章玉贵向21世纪经济报道记者分析称，韩国经济仍存在结构不合理和对外部市场高度依赖等问题，而且就目前而言，韩国经济的抗风险能力并不是很强，但凡外部有风吹草动，都可能会传导到货币市场。

　　更重要的是，韩国经济体在全球中占有重要地位。韩国是世界第十大经济体，在全球贸易和金融领域拥有相当的影响力，也是芯片和高端制造业等关键产业链供应链的重要参与主体，而且韩国也在去年被联合国贸发会议认定为发达国家。章玉贵补充道。

　　对于韩元贬值的原因，章玉贵认为，市场对汇率波动的反应机制往往是内生的，因此韩元走势疲弱，与韩国实体经济竞争力有所下降、市场预期走弱密切相关。

　　西南财经大学全球金融战略实验室主任、首席研究员方明也向21世纪经济报道记者表示，当前，美联储不断加息并退出定量宽松货币政策，推升美元，因此韩元和其他非美元货币一样，会出现贬值，但一国货币的贬值幅度相对于美元的整体升值幅度可能不同，这取决于该国的经济以及金融市场的基本面。