内银股审慎 重农行可取

中国经济下行压力加剧，削弱企业偿付能力，或增内银坏帐；债转股有助减低银行不良贷款，并释放有关资本及拨备，变相增加贷款空间。债转股有利银行、企业「去槓桿」，获中央加速落地。债转股有助内银降低不良贷款，惟现时仍处起步阶段，规模占银行业坏帐比率仍低，在内银基本因素仍疲弱下，内银板块需审慎。
重庆农村商业银行（3618）为内地西部首家省级农村商业银行及内地第三家省级农村商业银行，亦是内地唯一在港上市的农村商行。
与同业相比，重农行的风险管控能力显然更强，有利集团在内地经济复苏的趋势中保持资产规模平稳增长，股价可以看高一线。
估值较同业便宜
内地经济处在结构调整、转型升级的阶段，经济增长逐步企稳，预计2016全年GDP可以增长6.7%，其中重庆市持续推进和深化拓展「五大功能区」发展战略，推动全市经济的协调发展，上半年GDP按年增长10.6%，高出全国3.9个百分点，相信可以为重农行的快速稳健发展提供经济基础。
重农行估值相比同业更为便宜，现时市盈率仅约5倍，市帐率不到1倍，和A股上市的农商行相距甚远，故可考虑。