债息上升不利小型银行
来源:新闻中心作者/编辑:编辑 2017年01月07日
中银国际日前发表报告,提到内地政府不希望债息急升及流动性问题冲击金融市场,并预料未来数周流动性将上升以保持市场稳定。短期内银行应不会因债价下跌及银行间利率上扬而出现流动性危机。语刚落下,昨天人民币汇价即见转强,市场消息离岸人民币拆息持续出现抽高,财资市场公会数据显示,人民币隔夜HIBOR定价为38.335厘,较前日16.94767厘水平倍升。市场相当关注年底前会否有进一步的「挟息」逼退沽空人民币活动。据中银香港昨日下午报价,仍见人民币隔夜HIBOR处于38.33厘水平。因此人民币离岸价曾破6.79,而人民币兑美元即期全日高见6.8678兑一美元,收升668点子,创11个月最大单日涨幅。
息差收窄影响收益
息口转高,对银行经营当然不利,因为经营债息上升或可导致银行交易帐户有损失,据市场行业估计,平均每3%的债券指数变动,将会对上市银行股带来1.8%的纯利变动。另一方面,债息的上升到达中期时,却能增加资产回报率,从而提升银行净息差,对大型银行有利,恒生(011)和建行(939)俱值得留意。但中小型银行的资金源依赖同业拆借,拆息上升会带来成本增加,息差收窄,必然影响收益表现,部分更可能因债券投资失利而受负面冲击,因此,债息升是不利中小型银行。中策富汇研究部
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