2月国家统计局(NBS)製造业採购经理人指数(PMI)低于预期。NBS PMI下降0.7点，至50.6(去年5月以来最低)，继1月份下降0.6点后，出产新订单和出口订单部分进一步普遍下跌。NBS PMI往往受农曆新年假期影响，在2015至2019年度的农曆新年假期月份平均下降0.4点。国家统计局指出，某些生产活动受到季节影响。在需求方面，製造业PMI的新订单(-0.8-pt)和出口订单(-1.4-pt)的进一步放鬆似乎令人担忧。
最新公共卫生措施的收紧，对近期服务业活动的影响，似乎最为显着。NBS非製造业PMI在2月份进一步下降了1.0个百分点至51.4，为自去年2月与新冠肺炎疫情相关的暴跌以来的最低水平。农曆新年周期间，全国交通量显着放缓，儘管当地消费活动似乎保持稳定，集装箱运输数据暗示出口活动活跃。
总体而言，农曆新年假期后至3月，经济活动可能会显示出明显的恢复，生产活动的重新开放速度更快，因为许多农民工选择在农曆新年假期不回家。实际上，2月份PMI报告中的细节表明，製造业和服务业的商业预期指数均显着反弹，企业普遍预计农曆新年后需求将在3月份出现强劲复苏。
长期低息利好股市
恒指上周大跌1664点或5.43%，是去年3月23日美国联储局宣布无限量宽(QE)救市，带动港股跟随全球股市显着回升以来，逾11个月最大跌幅，港股上周加剧波动，原因是市场对美国总统拜登推出的1.9万亿美元刺激方案有憧憬，看好当地经济复苏，因此美国10年期国债孳息率回升，支持美元汇价反弹。
由于不少投资者不满港府加股票印花税，港股出现短期沽压，惟随着愈来愈多高增长新经济股来港上市，港股吸引力可继续吸引资金流入。联储局在可见将来料仍维持低息，美元中期会再转弱，大环境仍利好新兴市场，中资股亦有盈利增长支持，后市仍然乐观。联储局须进一步扩大资产负债表，以支持白宫继续印钞救市，当局在可见将来料仍维持低息，故美元汇价中期料会再转弱。中资股有盈利增长支持，即使股价短期波动，后市仍有上升空间。
港股近年对全球资金愈来愈有吸引力，首先是因为有多中长线业绩增长理想的新经济股来港上市，第二是中美关係正处于尴尬期，于是在美国挂牌的中概股涌港第二上市，这些均属吸引的投资机会，印花税是0.1%或0.13%影响不大。（东骥基金管理有限公司董事总经理 庞宝林）
下一篇：：【大行报告】瑞信：澳门2月赌收逊预期