【分析员咖啡馆】舜宇125元可买入

舜宇光学(2382)中期业绩显示，营业额188.64亿元(人民币，下同)，按年升21.1%。纯利17.49亿元，按年升22.2%;每股盈利159.84分。维持不派中期息。

预估市盈率28倍

期内，光学零件事业的收入约38.6亿元，按年增长约2.4%。光电产品事业的收入约148.7亿元，按年增长约27.3%。光学仪器事业的收入约1.26亿元，按年增长约3.9%。毛利按年升28.4%至36.76亿元，毛利率约19.5%，按年升约1.1个百分点，毛利率的上升主要是由于光电产品事业下的手机摄像模组的毛利率较去年同期有所上升。光学零件事业的毛利率由约44.1%降至约41.5%，光电产品事业的毛利率由约5.9%升至约11.1%，光学仪器事业的毛利率由约41.2%下跌至约38.6%。

舜宇光学2020年预估市盈率约28.1倍，舜宇光学为业内龙头，股价从150元水平下调至约120元，市场不确定性应已作反映，趁5G热潮再起，不妨于125元均线收集。（日发证券副总裁 孙瀚斌）