中金看好招行邮储行

中金表示，预计今年第二季上市内银股净利润按年增速，由首季的5.6%下降至负增长区间，主因银行严格贷款分类以巩固资产负债表，同时大幅计提拨备以反映潜在风险。

该行指，内地银行业整体的方向性和幅度的重要性甚于个股具体数值，建议上市银行採用短期损益表出清的方式，客观反映经营压力和金融让利的影响。该行建议投资者以拨备前利润(PPOP)增长强劲且同时拥有健康资产质量数据组合的银行，该行重点看好招商银行(3968)、光大银行(6818)及邮储银行(1658)。

中金认为，内银净息差环比小幅收窄、不良率环比小幅提高，以上指标趋势在估值中已经反映较为充分，未来关注点在于信用成本支出见顶时间点。建议投资者以拨备前利润(PPOP)+资产质量数据组合框架选择银行，即投资具有以下特徵的银行股份，即拥强劲的拨备前利润增长、环比平稳的资产质量数据组合和大幅提高的拨备覆盖率。其中，若部分个股在未来几个季度计提拨备可以充分覆盖潜在风险损失，即信用成本见顶。