中国确认谈判有成

　　在11月1日晚上，中国官方媒体发出消息，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表和财政部长通话。双方就妥善解决各自核心关切问题进行了认真、建设性的讨论，并取得原则共识。双方讨论了下一步磋商安排。这是过去半年，中国首次在有关中美贸易谈判上，正式公布有关谈判的进度和未来动向的消息，可见消息是相当有分量，是真实反映出谈判的成果情况。

　　11月4日，港股开市后，不少股份出现裂口高开的情况，午市后强势持续，红筹国企保持升幅。但恒指27500点前的阻力，应该会对市场产生相当大的心理压力，估计消息消化后，就会是小型调整浪的出现。

　　猪肉效应谜团待解

　　此外，由于商务部部长锺山、中国人民银行行长易纲等人也参加了通话，可以猜想今次的谈判，重点应该是金融问题。早前笔者提过中国将会放宽外资银行业务的经营入门要求，相信未来应该不会有太大落差。

　　接下来的问题是，中国会不会在美国连环降息三次的情况下，对人民币降息?粗略统计，当前全球已经有近五十个国家进行了调减息行动，以支持经济。但中国降息将会面对两大难题，其一就是刺激内地通胀上升，当前内地通胀率已达到3%，相对全球其他地区，已经是处于较高水平。

　　有市场传言分析说，今次是猪肉价格扼杀了中国的调息空间，猪肉价格似乎还会维持一段时间高位。假设猪肉价格没有暴涨，市场则认为中国肯定会降息一次。为应对不减息，年底降低存款準备金率就是市场期待的代替品。所以，笔者估计新一波利好消息会在数十天内出现。消息未必能刺激股市高扬，但相信有利于稳定投资气氛。

　　美建证券贵金属研究部杜普栎