腾讯估值仍吸引

　　回顾将给今日公布Q3业绩的腾讯(700)中期业绩，其纯利513.46亿元(人民币，下同)，按年升24.76%，接近市场预期上限。期内收入1742.86亿元，按年升18.4%。EBITDA为662.15亿元，按年升18.97%。而第二季纯利241.36亿元，按年升35.09%;收入888.21亿元，按年升20.56%;EBITDA326.49亿元，按年跌2.73%。至6月底，微信及WeChat的合併月活跃帐户11.33亿，较去年同期增加7500万。

　　预期市盈为29.55倍

　　第二季，网络游戏收入总额按年增长8%至273亿元，其中智能手机游戏收入按年升26%至222亿元，主因现有主要游戏及最近推出的游戏大受欢迎，本季公司共发布10款游戏。个人电脑客户端游戏收入按年跌9%至117亿元。

　　腾讯2019年预期市盈为29.55倍，就其盈利增长势头，估值仍然吸引。今年天猫双11全日成交额再创新高，达2684亿元，比去年上升25.7%，内地消费力依然强劲，有望推动腾讯盈利增长。

　　日发证券副总裁　孙瀚斌

　　(逢周三刊出)