中电控股(002)公布中期业绩，营业额438.38亿元，按年跌5.7%。因计入EnergyAustralia的非经常性零售业务商誉减值63.81亿元后，盈转亏蚀9.07亿元，上年同期赚74.36亿元;每股亏损0.36元。期内，营运盈利下降30.6%至54.74亿元，主要受到香港业务准许回报率下调、出售印度业务部分股权，以及上半年澳洲极具挑战的经营环境所影响。其中，香港电力业务营运盈利按年下跌20.2%至35.87亿元;内地营运盈利上升5.2%至11.74亿元;澳洲则大跌63.5%至8.24亿元。
中电预期息率约3.9%
今年上半年，香港售电量为159.16亿度，按年增加0.5%。受惠于香港多项主要基建项目发展，商业和基建及公共服务客户的售电量按年分别上升1%及2.9%，抵销了因冬季天气明显较暖及5月天气较凉快使住宅客户售电量下跌的影响。中电控股2019年预期市盈率约20.5倍，预期息率约3.9%，股价在78元之下可积极收集。
日发证券副总裁 孙瀚斌
(逢周三刊出)
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