伦敦交易所拒绝香港交易所(388)的併购，有四大理由：第一，併购不符合伦敦交易所的策略目标;第二，交易能否成事，因为伦敦交易所为重要金融基建，併购建议将会受到大量监管机构的调查，批准过程有高度不确定性;第三，港交所提出四分之三的作价，以其股份支付，对股东并不吸引;第四，港交所对伦交所的估值远低于其目标，尤其是收购Refinitiv后，预料伦敦交易所创造更大的价值。
恒指昨日低开139点，报27212点，已是早上高位所在;内地经济数据比预期弱，港股跌幅曾扩至376点，低见26976点，失守27000点;但50天线(约26945点)有支持，收市报27124点，跌228点或0.83%。成交金额813.8亿元。国企指数收报10628点，跌59点。在刚过去的周末沙特阿拉伯两个主要石油设施遭攻击，油价急升带动石油相关股造好;内地8月汽车类零售额按年跌8.1%，汽车股下跌。
随着中美关係有逐步缓和的机会，加上人行降準、欧央行重启量宽，正如我们指出，环球市场的风险偏好已出现进一步回好提升的趋势象。而即将召开的美国联储局议息会议，结果将会在周四凌晨公布，市场估计会宣布年内第二次减息，是焦点所在。事实上，除了A股近期持续走强是我们的关注重点之外，环球股市近期的弹升动力亦见有明显展现。
对港股维持正面看法
目前，美股道指已回升至27000点水平，贴近历史高位27398点;欧洲德国DAX指数最近也走了一波七连涨，仅差不足2%就可以上试年内的最高位12656点;而日本NKY指数更连涨了9日，也有挑战年内最高位22362点的倾向。
至于港股方面，9月份我们依然维持正面看法。港汇近日配合转强，最新报1美元兑7.8240港元，是一个半月以来的最强水平，对港股来说属于配合正面因素。现阶段，港股仍在伸延稳好的发展态势，早前提及过的指数股板块轮动，对盘面可以带来稳定作用。
美国参议院上周三(11日)通过《维吾尔人权政策法案》(Uyghur Human Rights Policy Act)，呼吁美国政府就新疆问题加大对华施压。中国怒斥法案抹黑，损害中美关係。中国恢复购买美国20万吨大豆及大量猪肉，美国总统特朗普称或签临时协议，良性互动多多益善。
金价油价偏软，上周金价跌1%至1488美元，与去年底的1282美元比较，过去8个多月已上升16.1%，投资是希望分散风险。回看历史，当实质利率(即名义利率减通胀)属负数或向下的时候，金价会有较佳表现。
东骥基金管理董事总经理 庞宝林
(逢周二刊出)
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