纽约期油上周收每桶47.29美元，按年升幅约6%以上 。观察市况，供应过剩的疑虑虽然仍困扰油市，明年出产国又可能随时解禁石油出口，但有分析员预计石油价格或会持续企稳。
虽然石油供求在2018年重新取得平衡的机会渺茫，石油输出国的产量仍保持高位，幸好美国石油产量较预期中稳定，油价下滑的危机暂时化解。
不过，相信石油价格由低位反弹至现今水平，价格再大跌机会不多。但假设现时石油价格在每桶47美元，若跌每桶7美元至40美元，相等于下跌约15%，所以我们在现价捞底时更加要小心，百分比的杀伤力不可以小觑。其实相对油价，石油股的跌幅今年可算惊人，个别年初至今已下跌超过20%，大家不妨多加留意此板块是否严重超卖。
息差扩阔 有利银行股
加息序幕在去年揭开，利好银行股，主要因为息差扩阔;若加息1厘，香港本地银行经营利润平均升5%至10%。另外，出口股及科网股一般都是人民币贬值受惠股，现时很多科网公司的收入都来自海外市场，所以收益换算为人民币时可赚汇差。由于大市暂时已反映加息的因素，所以银行股早前率先挟升，如美国在2018年真的能够再加息，将对银行股有利。但美国加息对内地息口影响不大，所以房地产、汽车、互联网、洁净能源及医疗等内需股持续看好。
现时美国经济是自2008年的金融海啸中复苏最长时间，所以虽然今次经济复苏步伐缓慢，但相信可维持一个10年的周期，即2018至2019年。不过，市场认为短期可能仍有震蕩，原因如下：(1)历史数字显示，新总统上任一年后，股市往往会开始欠佳;(2)联储局缩表可能会影响银根和美国劳工市场多于改善经济。而金管局强调，若香港及美国息差达半厘，香港将有大量资金流走，不过，本港短期未有走资压力。故明年美国真的继续加息，市场将会更加波动。
东骥基金管理董事总经理
全球华人国际投资协会主席 庞宝林
(作者为证监会持牌人 逢周二刊出)
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