恒指有力挑战27000

美股高位个别发展，新医保方案未获美国国会通过，金融股业绩缺乏惊喜，拖累大市下滑，科技股逆市向好，纳指表现较为突出。美元持续偏软，金价连升多日，油价亦轻微反弹，美国十年期债息则跌至2.26厘水平。

内地股市急跌后回升，市场消化监管消息，大市表现有望回稳。港股表现持续强势，个别蓝筹再创一年高位，成交保持活跃。资金流入大市情况未有扭转，市场气氛维持良好，指数可望企稳在26200点水平，后市有力进一步挑战27000点阻力。

国家统计局发布6月份70个大中城市住宅销售价格统计资料，一二线城市房价同比涨幅连续回落。据测算，一线城市新建商品住宅和二手住宅价格同比平均涨幅均连续9个月回落，6月份环比分别回落2.6和1.9个百分点。

二线城市新建商品住宅价格同比平均涨幅连续7个月回落，6月份环比回落0.5个百分点;二手住宅价格同比平均涨幅连续5个月回落，6月份环比回落0.1个百分点。此外，一线城市房价环比下降。初步测算，6月份一线城市新建商品住宅和二手住宅价格环比平均分别下降0.1%和0.2%。房地产调控政策作用下，15个一线和热点二线城市房地产市场继续保持稳定态势，预料政策短期未有调整，销售表现可望维持稳定。

评级机构惠誉近日表示，由于内地市场资金近日变得紧张，资金成本随之而上升，中小内银不能将资金成本增加的压力转嫁客户，预料盈利会受压。

龙光地产受惠政策

另一方面由于大型国有银行拥有较大的存款规模，是流动性提供方，受市场资金紧张的影响较小，料净息差表现较为平稳。大型银行早前披露有关不良资产及净息差的数据已有所改善，预料大型内银的盈利能力会较去年为佳。部分内银过去数年逐步削减派息比率，监管机构已就上市内银的分红水平发布指引，预料内银派息比率再下调的空间不大。整体而言，大型银行在资金成本拥优势，息差收入及盈利展望稳定，未来派息水平的确定性较高，估值可较中小银行享有一定溢价。

个股方面，龙光地产(3380)公布今年首6个月累计合约销售额193.1亿元人民币，按年增长34.2%;销售面积约119.1万平方米。中央提出粤港澳大湾区发展政策，公司目前手持近1000万平方米土储，当中约七成位于区内，将明显受惠该政策。公司的土地成本低廉，项目毛利维持在三成以上，为未来业绩打好基础。由于售楼收益理想，目前约七成的净负债比率属健康水平。目前股价较资产净值折让约四成，后市有望进一步收窄。建议于6.2元吸纳，上望7.0元，跌穿5.8元止蚀。

中国金洋资产管理董事总经理郭家耀(笔者为证监会持牌人逢周四刊出)