执笔之时，在一众内银股推动下，恒指再次突破26000点水平，然而，自从早前细价股连环爆煲后，市场买卖气氛已大不如前，资金主要轮流炒作大价股为主，股份升跌比例跌多升少，反映大市升势并不全面。由7月开始，资金从科技股流出，重新回到多个传统板块，电力股便是其中之一。
踏入夏季用电高峰期，发改委于6月下旬下发《关于取消、降低部分政府性基金及附加合理调整电价结构的通知》，自7月1日起，取消向发电企业徵收工业企业结构调整专项资金，另外亦将国家重大水利工程建设基金和大中型水库移民后期扶持基金徵收标準各降低25%，由此腾出的电价空间用于提高燃煤电厂标桿上网电价，缓解燃煤发电企业经营困难。今次政策松绑为市场带来惊喜，预期电力企业今年下半年的盈利或有大幅上升空间，并有机会增加派息。
留意华能国电
除了电价会直接影响电企盈利之外，煤炭价格亦是另一个主要因素，虽然近年社会一直鼓励清洁能源的应用，但中国目前发电仍以火电为主，占总发电量超过八成。由于火电主要依靠燃烧煤炭来发电，煤炭价格对于电企的盈利有关键的影响。由于夏季用电需求明显增加，推升了市场对煤炭需求，导致煤炭最近供应比较紧张，动力煤市场价格目前已突破600元/吨的红色警戒线，预期后期有关方面的调控力道会增强，以纾缓电企的成本压力。此外，由于电厂的煤炭库存普遍较高，加上电厂以长协合同价格采购为主，因此近期煤价的上升对电企的盈利影响有限。随着季节因素逐步减弱，煤炭价格有望回调，电企的盈利有望改善。
近日有消息指，国家发改委将召集五大发电集团及其他重点发电企业开会，届时将听取行业近期发电情况，预计有关部门会确保旺季煤炭供应充足。电力股方面，投资者不妨留意华能国际电力(902)，集团为煤电企业，直接受惠于电价上调的利好消息刺激。除此之外，中央政府积极推行国企改革，早前便传出中国神华(1088)有意收购国电电力共同成立国家能源投资集团，同样具政府背景的华能国际电力，亦有机会被纳入其他电企之间合併範围，投资者不妨于5.40元吸纳，股价上望6.00元水平，若跌穿5.10元宜先止蚀。
汇业证券营运总监欧业亨 (逢周四刊出)
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