药品股获政策药引 望成股价兴奋剂

近日国务院在医改上加大力度，新政策如药品购销「两票制」等陆续面世，冀改善药品质素，又促进药品价格合理，亦通过「十三五」国家食品和药品安全规划，确保药物安全。政策派台火辣，药品板块再度备受重视。分析认为，一众药品股都会受惠政策，有望急起直上。当中几只积极研发新药的医药股可考虑入手，包括复星医药(2196)和中国生物製药(1177)。
今日时报记者 谭之颖
国务院本月初通过「十三五」国家食品和药品安全规划，确定强化全过程监管、抽查检验和风险预警、以及技术支撑。当中特别提出，推进药品医疗器械注册审评项目政府购买服务试点，对具有临床价值的创新药和临床急需药品实行优先审评审批，这表明当局将会给予有实力的药品企业新一轮的资助，令药品股看俏。
大力研发新药复星料获利
要在药品股捞出有投资价值的个股，笔者会推荐大财团复星集团旗下的复星医药。该股为药品龙头股，而且大财团在后，财力雄厚实在不在话下，但公司发展新药不遗余力，相信有助公司成为受惠股份。
集团早前公布，透过旗下全资子公司成立中外合营企业，拟在中国内地、香港及澳门引进临床阶段生物製药公司Kitepharma的CAR-T治疗淋巴癌药品KTE-C19，并将在上海成立免疫疗法产品工厂，新产品有望与现时集团所研究的药品产生协同效应，为集团拓阔利润的边缘。
同时，复星董事长郭广昌表明，拟每年研发投资20亿元至30亿元人民币研发新药品，一来增加旗下药品在市佔率，二来就是可以拓展内地肿瘤治疗领域，而且有机会受惠药品项目政府购买服务试点的政策而获得补助，相关创新药可成为盈利增长动力。
君阳证券行政总裁邓声兴透露，早前与淮安市第二人民医院签订投资合作框架协议，计划出资成立合资公司，建设及管理营运医院，反映集团在研发药物及营运医院两方面发展，料可配合内地医疗改革进程，所以对该股的前景感到乐观。给予公司目标价28元，止蚀价23.8元。
中生製药第三季业绩靓丽
另一个药品股新星，就可以将视线放在中国生物製药。集团去年第三季业绩优于预期，预料于药品保持理想增长下，股价将获得青睐。
中国生物製药的业务是透过中药现代化技术和生物技术以研製中药现代製剂及西药的企业，药品主要针对肝及心脑血管疾病等专门领域。从业绩来看，公司首9个月纯利按年上升12.1%至15.58亿元人民币，而且经营业绩收入不错，按人民币计增长达13.3%。在深港通开通后，在流动资金进一步加强下，派发同比增长50%的季度股息。
有券商分析指，公司的药品在医院的覆盖率增加，继续增加在线上和线下渠道的销售，市场份额有待增加，而且药品购销「两票制」的推出下。笔者预料到，该股的药品销售量或会因制度透明增加民众和医院信心而增加，对公司营收有裨益。而且公司的肿瘤药物安罗替尼的价值逐步浮现，而且市场认受性增加，对药品的销量有莫大的帮助，令公司进一步成为医改新政策的利好股。
拆局解码
医保支付标準即将出台
近年内地医疗改革推行多年，国务院近日再就医改推出新指引，为一众药品商画出通往未来的地图。值得注意的是，内地医保支付标準有望本月出台。
国务院办公厅本月初印发《进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见》提出，保证药品的供应及价格合理。当中亦提出要落实几个政策，如推行药品购销「两票制」，使中间环节加强透明化;落实药品分类採购政策，逐步扩大国家药品价格谈判品种範围，降低药品虚高价格，最后就是发挥「互联网+药品流通」的优势，一系列的措施相信利好医药板块的前景。
根据内地媒体报道，医保支付标準不同于过往的按比例报销方式，其最大亮点在于医保支付标準与医院销售价之间存在的价差，允许医院留存，令医院主动压低药品价格。
听起来可能对药品股的议价能力有很大的影响，亦影响定价。笔者相信，这会反而利好一众研发新药的药企，因那些药企研创的药难以取代，所以医院难以压价，保持自己的竞争优势。
谭之颖