【财经观察】人民币避险功能更加突出

8月3日，人民币兑换美元汇率中间价报6.4610，上调50点，在岸人民币上一交易日收报6.4609。这意味着今年以来人民币兑换美元汇率中间价依然保持639个基点或0.98%的累计升值幅度。而6月1日以来美元指数波动幅度扩大，上近94关、下破92关，引发非美货币汇率波动加剧，而期间人民币兑换美元汇率仍然保持6.50整数关口不失，维持在6.46到6.49的区间波动，韧性尽显。

人民币避险功能更加突出

年初以来，人民币兑换美元汇率中间价反覆呈现强势，6月1日人民币兑换美元汇率中间价更挺近到6.43一线。虽然此后美元指数反覆逞强，一度突破93关，逼近94关口，但是人民币兑换美元汇率中间价依然保持6.50关口不失。而近期美元指数反覆回软，一度跌破92关，人民币也大幅升值，重新回到6.46一线波动。在业内人士看来，市场避险情绪与外汇市场供求等因素主导了近期的人民币汇率走势。后续来看，全球不确定性和不稳定因素依旧存在，但以强势结汇需求为支撑，人民币将在合理区间内维持双向波动。

而人民币兑换全球主要货币更是牛气沖天，今年前7个月，人民币兑换欧元汇率中间价累计升值3459个基点或4.31%，兑换日圆汇率中间价累计升值4223个基点或6.68%，兑换中国港元汇率中间价累计升值104.4个基点或1.24%，兑换澳大利亚元汇率中间价累计升值2382个基点或4.75%，兑换新西兰元汇率中间价累计升值1764个基点或3.75%，兑换新加坡元汇率中间价累计升值1564个基点或3.2%，兑换瑞士法郎汇率中间价累计升值2701个基点或3.65%，兑换韩圜汇率中间价累计升值6.3%。今年前7个月人民币只是对英镑、加拿大元汇率中间价分别出现1277个基点或1.4%、733个基点或1.43%的累计贬值幅度。

日圆和瑞士法郎是有名的避险货币，但是今年前7个月人民币兑换日圆和瑞士法郎汇率中间价累计升值幅度非常明显，凸显人民币避险功能更加突出。

在合理均衡水平上基本稳定

2020年人民币对美元、日圆、英镑、中国港元、新加坡元、加拿大元汇率中间价累计升值幅度分别为4513个基点或6.47%、85个基点或1.33%、2598个基点或2.84%、541.4个基点或6%、2425个基点或4.69%、2260个基点或4.23%，人民币指数也表现强劲。但是国际权威机构IMF仍然认为，2020年人民币被低估0.5%。

市场人士分析，近日在市场避险情绪渐渐平复之际，人民币强势收复失地、凸显韧性。展望后市，中国维持正常货币政策，跨境资本流动有序，人民币汇率仍然将持续双向波动。

目前人民币币值相对稳定，且人民币资产收益率优势明显。人民币金融交易职能显着增强。人民币国际储备职能进一步显现。目前，已有70多家境外央行类机构进入我国银行间债券市场，超过75个国家和地区的货币当局将人民币纳入外汇储备。来自国际货币金融机构官方论坛的报告显示，全球约三成央行计划在今后一两年增持人民币作为储备资产，去年这一比例为10%。（王长久）