【外汇一点通】英镑短期波动加剧

市场一向有「十月惊奇」的说法，意指在美国大选前一个月突然爆出，可能改变选民想法和影响选举结果的突发事件。这些事件可以是参选方精心策划为选情助燃，也可以是完全偶然发生的突发事件。过去不少「十月惊奇」均是参选其中一方的负面新闻，对手藉此攻击改变选民投票意向。比如上届大选希拉莉爆出「邮件门」丑闻，影响摇摆州份选民对其的支持，令本来在民调中领先的希拉莉败选。

金价短期仍看好

最近美国总统特朗普染上新冠肺炎为「十月惊奇」拉开序幕，但谁是得益方，此刻难以判断。有人指特朗普会因此失利，无法出席竞选活动，支持率将落后。但观乎英国首相约翰逊染疫后民意反弹，特朗普并非没有获得同情票的机会。当然，阴谋论者推断这是特朗普自编自导的好戏，如台湾前「总统」陈水扁当年在选举期间中枪一事。市场众说纷纭，但美股三大指数期货在特朗普宣布染疫当天下跌逾1%，本周一特朗普宣布出院又令道指、纳指齐升乃不争的事实。

债市又如何？10年美债孳息率单在周一隔晚升了8点子，30年美债孳息率升10.3点子，相信受到刺激经济方案有曙光，以及特朗普出院消息的带动。市场在9月以来变得安静，一级市场发行比上月减少，相信发行人都持观望态度，不愿意在大选前夕推出新债。二级投资级别市场交投同样比上月少，只有流通性比较高的10年期债继续有买家。预料债券市场继续保持比较安静，直至有风险事件发生，但在充满惊奇的10月，动蕩少不免。投资者传统上避险会考虑黄金，当前金价已在1900美元水平，受宽鬆货币政策及美国大选不确定性等利好因数支持，短期仍然看好。投资者宜小心入市，在「十月惊奇」之下最好量力而为。话说回来，iBOND近2%的最低保证息率，会不会比股票或黄金来得安心？

本周策略

上周美汇指数挑战95水平失败，在近期高位94.74显着回调，并跌穿94水平，最低见93.37，周一收报93.51水平。上周美股开始企稳及持续上升，加上美国消费信心由六年多最低位回升，表现远好过预期，引发市场避险情绪降温，资金流出美元。上周五(2日)特朗普和夫人梅拉尼娅新冠肺炎测试呈阳性，为今年美国大选带来更多不确定性，投资者避险情绪升温，带动美元一度反弹。不过，特朗普病情已迅速出院，加上大选临近，市场仍然憧憬美国国会或通过新纾困计划，以美元避险的需求下降，令整体美元回落。

本周市场焦点包括：美国联储局主席鲍威尔公布9月货币政策会议纪录、欧洲央行行长拉加德发表讲话、欧洲央行公布9月货币政策会议纪录、石油输出国组织（OPEC）公布2020年世界石油展望，以及加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话等。数据方面，美国劳工市场和服务业数据等值得留意。由于整体投资气氛见改善，美元走势将稍为回软，但市场仍充满不确定因素，因此美元走向仍受资金流向所影响。技术上，美汇指数上方阻力位94.20水平，下方支持位92.70水平，估计仍维持92.70至94.20区间上落。

受惠于美元回调，欧元及英镑见低位后齐反弹。欧元兑美元最低见1.1610水平后，重回1.17以上水平后整固；不过，早前欧洲央行忧虑欧元汇率走强言论，加上欧洲疫情仍在反弹，预期欧元高位仍会承压。技术上，欧元兑美元上方阻力在1.1880水平，而下方支持位则在1.1600水平，倾向候高沽出欧元。虽然英国不理会欧盟反对，在国会表决《内部市场法案》，欧盟对此更宣布向英国採取法律行动，但市场仍然预期，双方最终会达成英国脱欧后贸易关係协议，令英镑兑美元上升至接近1.30水平，预期脱欧消息及英国疫情变化继续主导英镑走向，英镑短期波动性将加剧。技术上，英镑兑美元上方阻力在1.3050，下方支持位则在1.2800水平，估计会在1.28至1.31区间反覆波动。（招商永隆银行司库
萧启洪）