上证综指30年首大修

【今日时报网讯】为提升指数编制的科学性，增强指数的表徵功能，上海证券交易所和中证指数有限公司昨日宣布，将于2020年7月22日修订上证综合指数的编制方案。本次修订内容包括剔除风险警示股票、延长新股计入指数时间，并纳入科创板上市证券。受访专家认为，此次上证综指编制方案修订有利于上证综指更加客观真实地反映沪市上市公司的整体表现。
今日时报记者 朱辉豪

充分借鑒国际经验

上交所表示，完善指数编制方案是国际主流指数的通行做法，此次上证综指编制方案修订充分借鑒了国际指数编制修订经验。

中国资本市场建立了风险警示制度，被实施风险警示的股票风险较高。截至5月底，上证综指样本中包含85只风险警示股票。上交所的公告指出，剔除该类股票对指数本身影响较小，但有利于发挥资本市场优胜劣汰作用。

接受本报记者採访的武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，ST股或*ST股是一类特殊股票，是垃圾股或退市概念股的代名词，已非正常股票，其中相当部分已丧失投资价值，随时可能失去持续挂牌资格，这样的股票如果继续纳入上证综指样本股，就会扭曲股指的代表性。

基于中国证券市场新股上市初期存在波动较大的现象，此次修订内容的重要一项是延长新股计入指数时间。上交所表示，将新股计入上证综指的时间延迟至上市1年后。考虑到大市值新股价格稳定所需时间总体短于小市值新股，为保持上证综指的良好代表性，对上市以来日均总市值排名沪市前10位的大市值新股实行上市满3个月后计入。

「由于主板新股在上市后存在严格的涨跌幅限制，上市后大多有一个『补涨』过程，最高纪录是30个涨停板。」董登新说，因此，新股计入指数时间需要延长。而考虑到科创板新股在上市前5个交易日没有涨跌幅限制，交易更充分，供求更真实，股价更均衡，新股纳入上证综指样本股的时间可适当缩短。

「科创50」下月面世

上交所还公布了上证科创板50成份指数，简称「科创50」，指数代码为000688。以2019年12月31日为基日，基点为1000点。计划7月23日正式发布即时行情。

开市近一年来，科创板上市企业家数稳步增长，市场运行平稳有序，企业科创属性突出。截至5月底，科创板上市公司共105家，总市值1.6万亿元。上交所表示，截至5月底，科创板上市公司达到105家，总市值1.6万亿元，已成为沪市的重要组成部分，科创板证券计入上证综指的必要性日益凸显。科创板上市公司涵盖诸多科技创新型企业，科创板证券的计入不仅可提高上证综指的市场代表性，也将进一步提升上证综指中科创型新兴产业上市公司的佔比，使上证综指更好反映沪市结构变化。

上交所表示，下一步，本所将充分听取市场意见，经专家委员会审议后，形成科创板上市股票与红筹企业发行的存托凭证纳入上证核心成份指数样本空间(上证50、上证180、上证380等)具体安排。