建银国际：港股月底有望反弹

【今日时报网讯】记者姚一鹤报道：建银国际以「正道沧桑」为题发表下半年港股投资展望报告，认为现时中美贸易战的持久战格局已经确立，港股全年走势将呈「M形」，指数料游走24000至30000点区间，美国经济下行风险加剧，回调压力加大，从而拖累港股表现。

港股下行空间有限

建银国际证券研究部董事总经理及首席策略师赵文利表示，今年中国应对外部压力的準备相对充分，港股估值回落至10.5倍，下行空间有限。若本月底中美重启谈判，3000亿美元中国进口商品的关税将暂缓加徵，加上7至10月重大事件窗口密集，内地政策稳定预期强烈。本月底至7月初港股有望出现一波反弹，但难以再创年内新高。

他指出，美国经济下行风险加剧，明年经济衰退的风险显着上升，下半年企业盈利下修难以避免，处于历史高位的美股也将面临愈来愈大的回调压力，从而拖累港股第四季的表现，预期港股全年总体将呈现M形走势，恒生指数的波动区间介乎24000至30000点之间；国企指数的波动区间介乎9500至11500点之间。

看好内需主导行业

展望未来一年，内地经济将以刺激消费为主，故他较为看好内需主导行业，例如汽车、家电、信息技术及旅行概念股等，同时，随着全球经济波动，投资者可多选各项传统风险管理工具，如国债及大企业的债券，降低组合风险。

至于中美贸易战方面，他认为中国外汇储备充足，可应对外部压力，预测内地经济已走过上半年经济低位并开始回温，全年GDP料维持6.3%左右增长。美国经济尚未见复苏，政策方面摇摆较大，经济发展将取决于2020年美国总统选举结果。