港汇贴近弱方保证 金管局随时入市捍卫联汇

中美贸易纠纷的「战火」拖累港元跟随人民币汇价下跌，「差 1点」触及7.85 弱方兑换保证。资料图片

【今日时报网讯】记者邝伟轩报道：中美贸易纠纷的「战火」拖累港元跟随人民币汇价下跌，兑美元昨日下午一度跌至7.8499，「差1点」触及7.85弱方兑换保证。分析称，近日港元汇价下跌与中美贸易战震散股市有关，但金管局定必捍卫联繫汇率，加上凭藉内地这个「靠山」，相信炒家要重演亚洲金融风暴期间狙击港元的一幕，将难上加难。

自今年3月起，金管局8度入市，合共承接逾221亿港元沽盘后，港元兑美元汇价曾于4月初抽升至7.83水平，但近日中美贸易战再度开火，拖累港元汇价再度转弱。

外汇基金票据到期银根改善

山雨欲来风满楼，中美贸易战使到香港经济受到影响，若金管局稍后再度入市干预，不仅降低银行体系的流动性，而且银根抽紧导致银行被迫加P(最优惠利率)，势必进一步打击本已显疲弱的香港经济。

香港银行学会高级顾问陈凤翔相信，由于香港实施货币发行局制度，金管局定必在港元触及弱方兑换保证时入市捍卫港元汇价，待外汇基金票据陆续到期后，香港银根抽紧的情况将会改善。

金管局捍卫联繫汇率的决心毋庸置疑，儘管前段时间有国际炒家唱衰港汇。美国对沖基金Hayman Capital创办人巴斯(Kyle Bass)早前声称，香港和美国短期利率之间的利差，以及中美两国地缘政治紧张加剧，使香港汇率制度处在崩溃的危险之中。他还暗示，若再需要捍卫联繫汇率，香港将无力承受，一旦银行体系总结余降至零，港元的累积压力将会释放出来，使到香港银行体系面临崩溃。

库房储备丰炒家狙击港元难

香港银行体系是否真的如巴斯所言，真的陷于崩溃边缘?港府手上的子弹又是否足够应对潜在冲击?陈凤翔指，香港货币基础和政府库房储备雄厚，加上内地当局也可能会适时入市支撑港元汇价，故相信炒家今天难以成功狙击港元。

事实上，截至去年为止，香港的货币基础高达1.63万亿元(2008年只有5000亿元)，计及政府库房逾1万亿元储备，即使近日香港银行体系结余跌至只有约500亿元，相信有足够实力抵挡炒家的攻势。

陈凤翔相信，港元汇价近日下跌，主要是部分投资者在人民币贬值下，无法立即沽出人民币，转而沽售港元，导致港元积弱。

星展银行(香港)财资市场部董事总经理王良享认为，贸易战拖低股市，间接导致外资撤出本港，从而导致港元汇价转弱。若银行体系结余再跌，他预期香港银行同业拆息(HIBOR)可能会飙升。