【财经观察】A股遭遇股灾式牛市

来源:新闻中心作者/编辑:编辑 2021年02月18日

25日内地股市继续反覆高企,上证综指收盘上涨17个点或0.48%,收盘报3624点;深证成指上涨81个点或0.52%,收盘报15710点。两市场成交额再度放量,突破1.2万亿元。

儘管指数延续牛市,但是内地股市遭遇股灾式牛市,25日有超过76%的个股逆势下跌,上涨个股只有23%。

机构抱团散户靠边

2020年内地股市三大指数延续大牛走势,但两市场50%的个股跑输大市。而今年以来,指数涨但个股跌的情况更成为常态。

25日两市场交易个股4173只,但上涨的个股只有991只,下跌个股达到3182只。也就是说,虽然指数继续上涨,但两市逆势下跌的个股佔比达到76.3%。指数在涨,个股在跌,所以有了「股灾式牛市」的说法。

25日两市场成交额突破1.2万亿元,但成交额更多地集中在头部个股,机构市特徵更加明显。机构投资人出现了「机构抱团」的现象:机构在同一时间点买入了同一只股票。而机构抱团造成的景象是,大量资金流入知名头部公司,头部公司股价节节攀高,而小市值、不知名的公司则有可能无人问津,跌跌不休沦为「仙股」,最终导致退市的悲惨命运。

内地股市机构大行其道,根据中金公司的推测,个人投资者在流通市值中的持股比例已从2003年的95.4%下降到2020年的51.8%。机构投资者在未来A股市场将拥有更多筹码。内地股市这样的生态正倒逼散户向基民靠拢,A股去散户化或会加速。

A股逐渐港股化美股化

走过30年不平凡的发展历程,内地股市越来越有国际範。最突出的特点,是内地股市正在出现港股化、美股化的走向,「股灾式牛市」就是美股、港股的重要特徵。如香港的恆生指数,涨跌主要由几家头部公司把控--腾讯、汇丰、建行等前五位成分股的权重居然佔到了40%。而在美国等发达国家较为成熟的资本市场中,机构抱团十分常见,资金向头部聚集的效应比内地更为明显。从美国股市看,大公司的股价波动,决定了美股指数的表现。

业内分析,随?注册制改革的深入,内地股市将会更多与国际市场接轨,让投资者尴尬的牛市或会成为常态。(今日时报评论员王长久)

上一篇:【名家指点】国际股市将迎豔阳天
下一篇:【财经观察】A股市场避险情绪浓厚

分享到