疫情下的中国经济

　　寒柏

　　儘管新冠肺炎疫情在中国内地已开始受控，但全球其他国家却有爆发迹象。到底这场瘟疫对中国经济造成的冲击有多大呢?

　　疫情打击中国经济

　　全球抗疫期间，大众都只关心疫情的发展，媒体对经济数据的报道也不算多。而且，本年度首季尚未结束，已公布的数据仍有限，我们只能以有限的资料作出一些估算。暂时已公布的资料如下：

　　一、中国政府本年度2月份公布的製造业採购经理指数(PMI)按月急挫14.3个百分点，至35.7，低于预期的46，并跌穿2008年11月的38.8历史低位，创纪录新低，说明中国製造业活动出现萎缩。

　　二、中国首两月的出入口大跌，企业的採购被迫延迟。中国商务部前副部长、中国国际经济交流中心副理事长魏建国提及，由于爆发新冠肺炎疫情，需求变得複杂，中国尊重首阶段贸易协议项下农产品的承诺，但对于其他採购项目，则有可能会被迫启动「不可抗力」条款而不兑现承诺。

　　三、中国于2月初宣布，动用1.2万亿元人民币，「维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行」。中国人民银行亦在春节假期过后金融市场开市的第一天开展史上最大规模的「公开市场逆回购操作投放资金」。此外，外管亦放宽企业境外借贷的审批。总的来说，中国为了稳定金融市场，注入巨额资金，避免金融市场可能发生的「断崖式」下跌。

　　四、国家统计局调查结果显示，截至2月25日，大中型企业复工率为78.9%，其中大中型製造业企业为85.6%。

　　以製造业PMI指数及进出口贸易的表现来说，武汉封城，全国隔离的政策有效减低了病毒的传播，但同时间亦打击了中国经济。

　　互联网成增长动力

　　纯以第一季的经济表现来说，暂时只能以政府因抗疫而增加的开销作为支撑。国民消费亦因春节后十多天的隔离而大受打击。当然，春节期间爆发疫情后，绝大部分国民都没有出国旅游，留在家中或可进一步推动「宅经济」。除了在家工作、网上购物和游戏之外，还有网上观看电影、网上教育和各式兴趣班等。儘管如此，正常的经济及社交活动始终大受打击。「宅经济」始终无可能在极短时间内完全填补原来的消费量。

　　按现时的情况，有经济分析师估计，中国首季经济增长率只会维持在3%左右的水平。当然，近期全球股市大跌，坊间尚有更悲观的估算。但无论如何，虽然中国首季经济表现肯定疲弱，但却体现了一些环球客观状况及长远趋势：

　　其一、虽然美国企图以贸易战来打击中国经济，但一年多以来的关税施压，依旧无法打压中国。于2019年，美国成为全球第一大贸易国，中国屈居第二，但纯以出口计，中国则全球排名第一。此外，中国GDP为美国的66%，工业生产量则佔了全球约四分之一。中国因新冠肺炎而暂时停工，已令全世界陷入经济停摆的风险。这一场瘟疫，已可侧面说明美国无法以贸易战遏止中国对世界经济的影响力。

　　其二、新冠肺炎之后，肯定会进一步深化互联网经贸的发展。大公司肯定会在系统上大力投资，确保下次疫情再临时，绝大部分员工可安坐家中上班。各行各业亦会考虑增加在网上消费产品及服务的投放，以对沖风险。网上游戏、购物及教学等「宅经济」，亦会继续发展下去。

　　中国在互联网应用上，向来表现出色，加上国家将会推动「数字货币」及「互联网金融」，再配合在5G及云端上的发展，在可见的未来，互联网金融及经贸，将会继续成为中国经济增长的主要动力。