外围气氛利好 股市向高位进发

来源:新闻中心作者/编辑:编辑 2019年11月13日

  文/东骥基金管理董事总经理 庞宝林

  上周五中美两国表明,就首阶段贸易协议已取得共识。美国周五公布的10月非农业就业数据远较市场预期强劲。美股早段急升逾200点,随后中美贸易谈判代表再通电话,就多项问题达成原则共识,利好大市气氛。道指收市急升301点或1.11%,报27347点;标普500指数涨0.97%,至3066点新高;纳指也见8386点历史高位,升1.13%。

外围气氛利好 股市向高位进发

  10月财新中国製造业採购经理指数升至51.7,创2017年2月以来最高,并连升4个月,当中新订单指数及新出口订单指数表现理想。新接业务总量大幅上升,增速创近7年以来最快,带动厂商继续扩大生产,产出整体为2016年12月以来最大增速。财新PMI表现好过官方,相信与人民银行要求银行向民企及中小企贷款的行政指令有关。

  MSCI半年度指数评估结果将于本港时间11月8日清晨6时正公布,11月26日收市后生效。根据此前安排,A股将迎来MSCI第三步扩容计划,MSCI全球指数和MSCI新兴市场指数纳入A股权重将分别提升0.22%和1.44%。根据测算,此次扩容将带动跟蹤资金合计约315亿美元,约合2200亿元人民币,这也是MSCI实施纳入A股计划以来,单次扩容带来增量资金最大的一次。

  现阶段,由于市场对于本地股依然存有戒心,A股的表现如何,相信仍将会是对港股的主要拉动。外资流入的势头未改,10月从沪深股通净流入了321亿元人民币,虽然较9月的646亿元人民币少了,但是10月国庆黄金周长假,沪深股通暂停了有几天,情况会影响到资金流量,而值得注意的是,MSCI将于11月进行第三阶段的增纳A股,估计外资流入的速度有再次加快机会。反过来,内部资金能否活跃起来,将会是影响因素,但值得期待。由于国庆长假关係,加上近期P2P在线借贷出现爆雷事件,内地短期资金面从9月尾开始处于相对紧张状态,但近日已见有逐步纾缓。在隔夜和两周SHIBOR出现回落后,上海银行同业拆息的倒挂情况已获得改善,有利活化A股内部资金。

  预期全球订单明年反弹

  事实上,中美贸战对亚洲区经济已经造成重大创伤。韩国10月份出口连跌11个月,达14.7%,为近4年最大跌幅。区内製造业收缩情况持续,并且有蔓延之势,韩国、日本、台湾、马来西亚及印尼製造业採购经理指数(PMI)处于50盛衰分界线之下,显示製造业活动呈现收缩,而泰国及越南PMI分别由9月50.6及50.5,双双降至50。但数据已开始有改善象——出口在今年第一季处于衰退之后,近月情况已略为改善;工业生产的回升趋势已逐渐成形,若库存见顶并且出货增长,将会进一步提振工业生产;而生产者物价指数(PPI)开始站稳脚步,特别是在资讯科技(IT)行业。展望2020年,预期全球订单将开始反弹,从而提升工业生产回到趋势增长水平。

  上周美股进一步破顶,消息或带动港股造好,预计大市高开,先挑战27500点,如果突破和站稳,应该再有机会上升。本周留意内地情况,11月9日内地将公布10月CPI(消费者物价指数)和PPI(工业生产者出厂价格)通胀数据。9月CPI同比上涨3%,主要受猪肉价格急升影响,市场预计10月CPI涨幅进一步扩大至3.2%左右。9月PPI同比进一步回落0.4个百分点至-1.2%,为逾3年新低,10月数据受关注。国家主席习近平将出席今日在上海举行的第二届中国国际进口博览会,会否採购更多美国产品值得关注。

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