国际化显着增强A股韧性

中美贸易战再度升级，美国股市道琼斯指数8月23日暴跌623.34个点或2.37%，收盘报25628.90点。23日明显上涨的内地股市，本周走势势必承压。但是，持续国际化越来越增强内地股市的韧性，本周内地股市仍然有望形成反覆靠稳的局面。

A股本周明显承压

2018年以来，内地股市走势持续受到中美贸易战影响，每逢贸易战出现升级情况，内地股市都会明显承压。但是，得益于持续国际化，以前那种极端的暴跌情况在内地股市越来越少见，代之的是反覆呈现出韧性。

上周末，中美贸易战再度升级，中国决定对原产于美国约750亿美元进口商品加徵关税，对原产于美国的汽车及零部件恢复加徵关税；而美国宣布对5500亿美元中国商品加徵高关税。美国股市在中国宣布反制消息后就暴跌，道琼斯指数暴跌623.34个点或2.37%，而今日开盘的内地股市势必也将明显承压。但是，上证综指2800点整数关口将成为多方第一道防线，短期再次考验2700点整数关口的可能性微乎其微。

本周内地股市同样有利好提振。A股国际化进程在持续推进，全球三大指数竞相纳入A股。

8月24日凌晨，全球知名指数编制公司富时罗素公布了其旗舰指数全球股票指数系列第一阶段第二批次的A股纳入名单，共有涵盖大中小盘及微盘的87只A股入选。此外，还对部分第一批次已纳入的A股股票进行了市值分类调整。本次纳入完成后，A股在富时罗素全球股票指数系列中的纳入因子将由5%提升到15%。这一安排将于9月23日开盘前正式生效。

全球第一大国际指数编制公司MSCI也在持续增加中国A股在其指数中的权重。8月，MSCI刚把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%，这一安排将于8月27日收盘后正式生效。11月，MSCI还会把中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股（包括符合条件的创业板股票）以20%的纳入因子纳入。

标普道琼斯指数也将于9月6日宣布纳入中国A股调整名单。此前公布的初步筛选名单中，有1241只A股入围。

A股国际化程度的持续提升，将继续增强内地股市的韧性。

外资将持续流入

据估算，MSCI和标普道琼斯指数纳入A股或将分别带来约200亿美元和100亿美元的增量资金。再加上9月份富时罗素扩容预计可带来的40亿美元，三者合计将带来340亿美元左右增量资金。

截至8月23日，今年以来沪股通、深股通已合计流入1070亿元。目前外资持股规模已经逼近内地的公募基金。外资的持续流入有助于内地股市逐渐形成价值投资氛围，而内地股市目前平均估值明显偏低，投资价值日渐显现，这都会有效制约内地股市回软空间，增强市场的韧性和弹性。预计内地股市还将在合理区间波动，保持基本稳定态势。王长久