A股对港股影响持续加深

来源:新闻中心作者/编辑:编辑 2019年08月06日

A股对港股影响持续加深

上交所近日表示,沪深港交易所就科创板A+H公司股票纳入沪深港通股票範围安排达成共识。这意味着,A股与香港股市的互联互通、相互影响,又将得到深化和加强,尤其是港股受到A股的影响在持续加深。

相互影响 密不可分

A股与港股互联互通之前,港股几乎不受A股影响,而是与美日股市亦步亦趋。而A股与港股互联互通以来,情况出现明显的变化,就是港股的表现,越来越与A股趋于一致。

市场表现方面,港股走势长期以来受到美股波动的影响,而随着两地市场的交流日益密切,A股对港股市场的影响也在不断加深。有专家曾对A股、美股与港股之间的相关性进行检验发现,港股与美股之间的相关性较稳定,且相互影响。而A股与港股的相关性则从1995年相对独立,到现在相关性系数持续上升,并在两地互联互通后更为紧密。

港股越来越打上A股的烙印。自2008年中证监批准招商、中信、中金、国泰君安等数十家中资券商进入香港市场后,内地投资者与香港市场的联繫长期以来正从各方各面变得越来越密切。香港中资证券业协会在香港正式成立以来,十年间,会员数量由当初的19家发展至今已达到了126家。通过数十年的深耕与成长,中资券商已从香港市场当初的夹缝生存发展至如今在IPO保荐市场佔据半壁江山。

近年来港股正在A股化的同时,A股也在港股化。如今年以来A股出现价值投资行情,就是跨境资金流入A股作为的成果。这两年北上资金和南下资金相互作用,使得A股和港股联动性与日俱增。

而这样的态势还在深化。据沪深港通业务规则,A+H股公司股票属于沪深港通股票範围,原则上包括在上交所科创板上市的A股及其对应的H股。鑒于此,沪深港交易所经协商决定,A+H股上市公司的A股为科创板股票的,将在沪港两市相关业务技术準备工作完成后纳入沪股通股票,具体纳入时间另行公布;基于对等原则,其对应的H股届时也将同步纳入沪深港通下的港股通股票。A+H股上市公司的H股属于恆生综合大型股指数、中型股指数或小型股指数成份股而纳入港股通股票的则不受上述安排影响。事实上,A股与港股的互联互通的深度和广度都在持续拓展,相互影响更是持续加深。

A股影响还会扩大

现在,北上资金已经成为A股的风向标和牛熊的晴雨表,深刻影响着A股行情的走向。另一方面,A股对港股的影响也会持续提升。有数据显示,2018年,内地投资者在香港现货市场交易的佔比达28.32%,取代英国跃居至第一位,而且这样的势头还有发展空间。随着内地投资者的持续加快流入,内地投资者所佔比例还会有可观的扩展空间,港股受A股的影响还会更加明显,港股A股化与A股港股化都是不可避免的趋势所在。王长久

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